BIP 32 ha introdotto lo standard dei wallet Hierarchical Deterministic (HD) e le chiavi estese a Bitcoin.
BIP 32 è stato un miglioramento significativo per i wallet Bitcoin in diversi modi. Innanzitutto, i wallet HD hanno notevolmente migliorato l'interoperabilità dei wallet, poiché un set di chiavi potrebbe essere trasferito tra il software del wallet con una singola chiave privata estesa xprv.

È stata migliorata la gestione del backup e restore dei wallet, poiché un singolo seed potrebbe recuperare l'intero wallet. Questo miglioramento è stato esteso con BIP 39, che ha reso i semi più facili da conservare e ricordare. Infine, BIP 32 ha abilitato i wallet watch-only, in grado di memorizzare e generare nuovi indirizzi, consentendo all'utente di ricevere pagamenti e controllare i propri saldi senza mai dover utilizzare chiavi private.

I wallet Watch-only migliorano la sicurezza di un utente consentendo loro di conservare le proprie chiavi private in Cold storage, continuando a ricevere bitcoin, tenere traccia dei saldi e creare transazioni.